文章導(dǎo)讀大綱

    1、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的起因

    2、6大常見供應(yīng)鏈金融風(fēng)險

    3、不同供應(yīng)鏈金融模式下的風(fēng)險點的識別方法

    4、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管控機(jī)理

    5、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管控手法

    6、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險特點

    一、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的起因

    商業(yè)銀行具有內(nèi)在的脆弱性，這是商業(yè)銀行風(fēng)險產(chǎn)生的理論根源。宏觀經(jīng)濟(jì)政策與泡沫經(jīng)濟(jì)、金融放松管制與自由化、內(nèi)部管理與道德風(fēng)險、經(jīng)營環(huán)境與非經(jīng)濟(jì)因素等是商業(yè)銀行風(fēng)險的現(xiàn)實起因。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比有一些不同的特質(zhì)，構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特殊風(fēng)險的起因。

    1、授信企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性

    基于供應(yīng)鏈的供應(yīng)鏈金融為融資業(yè)務(wù)帶來了更廣闊的融資空間，風(fēng)險也就由傳統(tǒng)的單一貿(mào)易環(huán)節(jié)向供應(yīng)鏈上下游拓展，意味著供應(yīng)鏈上下游的不確定性也為貿(mào)易融資帶來了風(fēng)險。特別是當(dāng)供應(yīng)鏈金融的覆蓋范圍達(dá)到“端到端”時，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險也就隨之覆蓋了整個供應(yīng)鏈。

    此時，風(fēng)險不再單純來源于客戶信用風(fēng)險、貿(mào)易背景真實性等傳統(tǒng)的風(fēng)險來源，而是由貿(mào)易環(huán)節(jié)為出發(fā)點向供應(yīng)鏈上下游擴(kuò)散，因此不僅是客戶自身的信用水平和還款能力應(yīng)繼續(xù)得到關(guān)注，對客戶的上游供應(yīng)商、下游客戶的關(guān)系、商譽(yù)、信用 度、財務(wù)報表真實性等都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行關(guān)注?！?/p>

    且銀行現(xiàn)階段發(fā)展的供應(yīng)鏈?zhǔn)苄艑ο蠖嗉性趲讉€大型的產(chǎn)業(yè)鏈上，如汽車業(yè)、醫(yī)療器械類、電力類等。當(dāng)這些大型產(chǎn)業(yè)鏈上的任意一個重要結(jié)點發(fā)生使銀行撤出資金的風(fēng)險問題時，不僅銀行在鏈上其他企業(yè)的授信業(yè)務(wù)會受到影響，甚至整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展也會受到波及。

    2、供應(yīng)鏈上主要授信企業(yè)規(guī)模較小

    在傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)中，銀行偏向于選擇大型信用評級較高的企業(yè)作為授信對象。而在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，最需要資金支持的往往不是一條供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，而是其上下游的供應(yīng)商、分銷商等相對小的企業(yè)?！?/p>

    由于中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于買方或賣方的劣勢地位，流動負(fù)債在其報表中所占份額很大。銀行給這些中小企業(yè)放貸，面臨著授信對象規(guī)模小、信用評級歷史短或有空缺的情況，相較規(guī)模大的企業(yè)而言風(fēng)險較大。

    銀行授信以交易為基礎(chǔ)決定其風(fēng)險與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不同。供應(yīng)鏈金融是基于企業(yè)間的實質(zhì)性交易來發(fā)放貸款的，這就決定了交易的可控性、真實性成為貸款能否收回的重要保障?！?/p>

    二、6大常見供應(yīng)鏈金融風(fēng)險

    傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中，銀行會將目光放在企業(yè)的評級、財務(wù)狀況上，不會對企業(yè)的每筆交易都做調(diào)查。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中,授信因交易而存在，如果企業(yè)造假交易信息而銀行又沒有及時發(fā)現(xiàn)，就會產(chǎn)生巨大的信用風(fēng)險。在控制企業(yè)的交易過程中，銀行也容易處于被動地位，所以說授信以交易為基礎(chǔ)給銀行信貸帶來了與傳統(tǒng)信貸不同的風(fēng)險。

    1、核心企業(yè)信用風(fēng)險

    在供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價值，擔(dān)當(dāng)了整合供應(yīng)鏈物流、信息流和資金流的關(guān)鍵角色，商業(yè)銀行正是基于核心企業(yè)的綜合實力、信用增級及其對供應(yīng)鏈的整體管理程度，而對上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務(wù)，因此，核心企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。

    一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，必然會隨著供應(yīng)鏈條擴(kuò)散到上下游企業(yè)，影響到供應(yīng)鏈金融的整體安全。

    一方面，核心企業(yè)能否承擔(dān)起對整個供應(yīng)鏈金融的擔(dān)保作用是一個問題，核心企業(yè)可能因信用捆綁累積的或有負(fù)債超過其承受極限使供應(yīng)鏈合作伙伴之間出現(xiàn)整體兌付危機(jī)；

    另一方面，當(dāng)核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營信息，甚至出現(xiàn)有計劃的串謀融資，利用其強(qiáng)勢地位要求并組織上下游合作方向商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，致使銀行面臨巨大的惡意信貸風(fēng)險。

    2、上下游企業(yè)信用風(fēng)險

    雖然供應(yīng)鏈金融通過引用多重信用支持技術(shù)降低了銀企之間的信息不對稱和信貸風(fēng)險，通過設(shè)計機(jī)理弱化了上下游中小企業(yè)自身的信用風(fēng)險，但作為直接承貸主體的中小企業(yè)，其公司治理結(jié)構(gòu)不健全、制度不完善、技術(shù)力量薄弱、資產(chǎn)規(guī)模小、人員更替頻繁、生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定、抗風(fēng)險能力弱等問題仍然存在，特別是中小企業(yè)經(jīng)營行為不規(guī)范、經(jīng)營透明度差、財務(wù)報表缺乏可信度、守信約束力不強(qiáng)等現(xiàn)實問題仍然難以解決。

    與此同時，在供應(yīng)鏈背景下，中小企業(yè)的信用風(fēng)險已發(fā)生根本改變，其不僅受自身風(fēng)險因素的影響，而且還受供應(yīng)鏈整體運(yùn)營績效、上下游企業(yè)合作狀況、業(yè)務(wù)交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素都有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險。

    3、貿(mào)易背景真實性風(fēng)險

    自償性是供應(yīng)鏈金融最顯著的特點，而自償?shù)母疽罁?jù)就是貿(mào)易背后真實的交易。在供應(yīng)鏈融資中，商業(yè)銀行是以實體經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)鏈上交易方的真實交易關(guān)系為基礎(chǔ)，利用交易過程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨為質(zhì)押/抵押，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。 

    在融資過程中，真實交易背后的存貨、應(yīng)收賬款、核心企業(yè)補(bǔ)足擔(dān)保等是授信融資實現(xiàn)自償?shù)母颈ＷC，一旦交易背景的真實性不存在，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同、或融資對應(yīng)的應(yīng)收賬款的存在性/合法性出現(xiàn)問題、或質(zhì)押物權(quán)屬/質(zhì)量有瑕疵、或買賣雙方虛構(gòu)交易惡意套取銀行資金等情況出現(xiàn)，銀行在沒有真實貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng)險。

    4、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險

    操作風(fēng)險是當(dāng)前業(yè)界普遍認(rèn)同的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中最需要防范的風(fēng)險之一。供應(yīng)鏈金融通過自償性的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計以及對物流、信息流和資金流的有效控制，通過專業(yè)化的操作環(huán)節(jié)流程安排以及獨(dú)立的第三方監(jiān)管引入等方式，構(gòu)筑了獨(dú)立于企業(yè)信用風(fēng)險的第一還款來源。 但這無疑對操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和規(guī)范性提出了很高的要求，并造成了信用風(fēng)險向操作風(fēng)險的位移，因為操作制度的完善性、操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和操作要求的執(zhí)行力度將直接關(guān)系到第一還款來源的效力，進(jìn)而決定信用風(fēng)險能否被有效屏蔽。

    5、物流監(jiān)管方風(fēng)險

    在供應(yīng)鏈金融模式下，為發(fā)揮監(jiān)管方在物流方面的規(guī)模優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢，降低質(zhì)押貸款成本，銀行將質(zhì)物監(jiān)管外包給物流企業(yè)，由其代為實施對貨權(quán)的監(jiān)督。但此項業(yè)務(wù)外包后，銀行可能會減少對質(zhì)押物所有權(quán)信息、質(zhì)量信息、交易信息動態(tài)了解的激勵，并由此引入了物流監(jiān)管方的風(fēng)險。

    由于信息不對稱，物流監(jiān)管方會出于自身利益追逐而做出損害銀行利益的行為，或者由于自身經(jīng)營不當(dāng)、不盡責(zé)等致使銀行質(zhì)物損失。如個別企業(yè)串通物流倉儲公司有關(guān)人員出具無實物的倉單或入庫憑證向銀行騙貸，或者偽造出入庫登記單，在未經(jīng)銀行同意情況下，擅自提取處置質(zhì)物，或者無法嚴(yán)格按照操作規(guī)則要求盡職履行監(jiān)管職責(zé)導(dǎo)致貨物質(zhì)量不符或貨值缺失。

    6、抵質(zhì)押資產(chǎn)風(fēng)險

    抵質(zhì)押資產(chǎn)作為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中對應(yīng)貸款的第一還款源，其資產(chǎn)狀況直接影響到銀行信貸回收的成本和企業(yè)的償還意愿。一方面，抵質(zhì)押資產(chǎn)是受信人如出現(xiàn)違約時銀行彌補(bǔ)損失的重要保證；另一方面，抵質(zhì)押資產(chǎn)的價值也影響著受信人的還款意愿，當(dāng)?shù)仲|(zhì)押資產(chǎn)的價值低于其信貸敞口時，受信人的違約動機(jī)將增大。

    供應(yīng)鏈金融模式下的抵質(zhì)押資產(chǎn)主要分為兩類：應(yīng)收賬款類和存貨融資類。應(yīng)收賬款類的風(fēng)險主要在于應(yīng)收賬款交易對手信用狀況、應(yīng)收賬款的賬齡、應(yīng)收賬款退款的可能性等。

    存貨類融資的主要風(fēng)險在于質(zhì)物是否缺失、質(zhì)物價格是否波動較大、質(zhì)物質(zhì)量是否容易變異以及質(zhì)物是否易于變現(xiàn)等。

    三、不同供應(yīng)鏈金融模式的風(fēng)險點的識別方法

    整體來看，供應(yīng)鏈金融服務(wù)是對當(dāng)前銀行貸款融資方式的強(qiáng)化，金融機(jī)構(gòu)（主要是商業(yè)銀行及其互聯(lián)網(wǎng)金融平臺）通過引入核心企業(yè)、第三方企業(yè)（如物流公司）等，實現(xiàn)對信息、資金、物流等資源的整合，有針對性地為供應(yīng)鏈的某個環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的金融服務(wù)，達(dá)到提高資金使用效率、為各方創(chuàng)造價值的目的，并把單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險。

    根據(jù)資產(chǎn)種類的不同，商業(yè)銀行主導(dǎo)下的供應(yīng)鏈金融在又主要可分為應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款項融資、動產(chǎn)質(zhì)押融資三種模式：

    ● 應(yīng)收賬款融資模式：上游的中小企業(yè)將核心企業(yè)給它的賒賬憑證轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而取得融資用以繼續(xù)自身再生產(chǎn)，若到還款期限中小企業(yè)不能還款，則金融機(jī)構(gòu)可憑應(yīng)收賬款向核心企業(yè)收款；

    ● 預(yù)付款項融資模式：下游的中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)上繳一定押金并憑借核心企業(yè)的信用向金融機(jī)構(gòu)貸款，所獲貸款用以向核心企業(yè)進(jìn)貨。而為確保中小企業(yè)的融資是為了進(jìn)貨，通常會引入第三方物流企業(yè)對貨物進(jìn)行監(jiān)管；

    ● 動產(chǎn)質(zhì)押融資模式：中小企業(yè)利用手頭上的貨物抵押申請貸款，貨物存放在第三方監(jiān)管公司，由第三方監(jiān)管公司負(fù)責(zé)貨物的監(jiān)管、貨價的評估以及貨物的發(fā)放等，金融機(jī)構(gòu)在一定程度上借鑒監(jiān)管公司給出的評估結(jié)果發(fā)放貸款，中小企業(yè)用運(yùn)營所得還貸。

                                                                  

                                                                          

                                                                  

    1、應(yīng)收賬款融資模式的風(fēng)險點

    應(yīng)收帳款融資是主要針對核心企業(yè)上游供應(yīng)商的融資方式，是債權(quán)人將其應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換成銀行應(yīng)收帳款的過程。商業(yè)銀行在進(jìn)行應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)設(shè)計時，應(yīng)該注意審查和識別以下幾個風(fēng)險點：

    ◆融資企業(yè)的經(jīng)營狀況。應(yīng)收賬款模式下，融資企業(yè)的資信狀況由于核心企業(yè)的信用擔(dān)保與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比變得不是特別重要，但元立方金服研究員認(rèn)為，融資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況直接關(guān)系著整個供應(yīng)鏈的正常運(yùn)行，關(guān)系著供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的持續(xù)性和風(fēng)險性。商業(yè)銀行在授信審核時應(yīng)重點考察融資企業(yè)借款的原因、企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)的經(jīng)營績效、技術(shù)情況及產(chǎn)品競爭力、履約記錄及能力、核心企業(yè)對該企業(yè)的依賴程度等；

    ◆ 核心企業(yè)的資信狀況。應(yīng)收賬款模式下，核心企業(yè)是債務(wù)人，是銀行貸款得以順利回收的最為重要的保障，其規(guī)模實力以及信用狀況直接關(guān)系到風(fēng)險的大小。商業(yè)銀行在授信審核時重點考察核心企業(yè)在整個行業(yè)中的地位及市場份額、企業(yè)規(guī)模與實力、股東結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)收益、資產(chǎn)負(fù)債情況、信用記錄、發(fā)展前景以及核心企業(yè)對于銀行的協(xié)助能力等。

    ◆ 應(yīng)收賬款的質(zhì)量。應(yīng)收賬款模式下，應(yīng)收賬款是該模式下融資企業(yè)向銀行借款的唯一質(zhì)押物，其質(zhì)量的好壞關(guān)系著風(fēng)險的大小。商業(yè)銀行在授信審核時重點考察核一下幾點:一是應(yīng)收賬款的真實性，核心企業(yè)與融資企業(yè)的交易是否真實存在，相關(guān)合同以及票據(jù)是否真實，應(yīng)收賬款是否得到核心企業(yè)的承認(rèn)，相關(guān)票據(jù)有沒有承兌，應(yīng)收賬款的要素是否明確具體等;二是應(yīng)收賬款的合法性，即雙方簽訂的買賣合同是否符合《合同法》的相關(guān)規(guī)定，各民事主體是否符合法律所承認(rèn)的資格，應(yīng)收賬款有沒有超過法律規(guī)定的訴訟時效以及是否多‘次質(zhì)押等;三是應(yīng)收賬款的可轉(zhuǎn)讓性，即債券債務(wù)雙方是否允許轉(zhuǎn)讓，有無雙方約定或者法定的禁止轉(zhuǎn)讓的事實存在，應(yīng)收賬款的告知流程等。

    ◆ 供應(yīng)鏈的整體狀況。供應(yīng)鏈?zhǔn)枪?yīng)鏈金融得以開展的基礎(chǔ)，其狀況的好壞對于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的高低意義重大。商業(yè)銀行在授信審核時重點考核以下幾點:

    供應(yīng)鏈所在行業(yè)的成熟度及特點；供應(yīng)鏈的長度以及資金流狀況；供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度、合作時間、交易頻率，信息共享程度以及核心企業(yè)對于上下游企業(yè)的管理能力等。

    2、預(yù)付賬款融資模式的風(fēng)險點

    預(yù)付賬款融資主要針對核心企業(yè)下游經(jīng)銷商，其與應(yīng)收賬款融資最大的區(qū)別是質(zhì)押物由應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為實物。除了融資企業(yè)的經(jīng)營狀況、核心企業(yè)的資信狀況、供應(yīng)鏈的整體狀況外，其特殊的風(fēng)險控制點主要有以下特征：

    ◆質(zhì)押物的選擇。預(yù)付賬款融資模式下，銀行對于融資企業(yè)的授信時間較長，需要經(jīng)歷“預(yù)定—生產(chǎn)—運(yùn)輸—存儲—銷售”等環(huán)節(jié)，對于質(zhì)押物的特性以及價格穩(wěn)定性要求較高。

    除此之外，抵押物是融資企業(yè)違約后銀行減少損失的最為重要的保證，應(yīng)當(dāng)容易變現(xiàn)。因此，預(yù)付賬款融資模式下，質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)具備以下幾個特征：

    1）穩(wěn)定性。作為抵質(zhì)押的貨物最好具有比較穩(wěn)定的物理化學(xué)特征，不宜接受易碎、易爆、易揮發(fā)、易霉變等貨物做質(zhì)押，否則容易造成質(zhì)押物價值的減損；

    2）流動性。一旦融資企業(yè)違約，銀行需要把質(zhì)押物進(jìn)行變賣或拍賣，因此，質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)易于轉(zhuǎn)讓和出售；

    3）保值性。質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)價值和價格穩(wěn)定，受市場波動的影響較小，貨物價值要始終高于貸款的額度;四是產(chǎn)權(quán)明晰。融資企業(yè)提供的抵質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)符合法律規(guī)定，允許抵質(zhì)押，而且權(quán)屬清晰，不存在任何爭議。

    ◆ 質(zhì)押權(quán)的實現(xiàn)。預(yù)付賬款融資模式下，參與主體較多，各主體之間物流、資金流以及信息流縱橫交錯，操作風(fēng)險加大，一旦發(fā)生將導(dǎo)致銀行質(zhì)押權(quán)難以實現(xiàn)。例如，銀行在支付了預(yù)付款后，如果核心企業(yè)無法供貨、不及時發(fā)貨或發(fā)貨不到以及物流企業(yè)監(jiān)管出現(xiàn)漏洞均會造成銀行質(zhì)押權(quán)的延遲或者落空。

    3、動產(chǎn)質(zhì)押融資模式的風(fēng)險點

    動產(chǎn)質(zhì)押融資與預(yù)付賬款融資類似，同樣針對核心企業(yè)下游企業(yè)，但元立方金服研究員認(rèn)為，在這種模式中更加強(qiáng)調(diào)第三方物流企業(yè)的作用。

    ◆ 第三方物流企業(yè)的資信狀況和監(jiān)管能力。動產(chǎn)質(zhì)押融資模式下，第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)對質(zhì)押物進(jìn)行監(jiān)督管理和評估，有時甚至直接參與貸款授信和風(fēng)險管理，因此，其資信狀況和監(jiān)管能力與該模式下的風(fēng)險關(guān)系巨大。商業(yè)銀行在授信審核時重點審核第三方物流企業(yè)的管理運(yùn)營能力(重點審查出入庫程序、規(guī)章制度的完善性和執(zhí)行情況)，規(guī)模實力，倉促、運(yùn)輸和監(jiān)管條件，信用記錄，與核心企業(yè)以及銀行的業(yè)務(wù)聯(lián)系和數(shù)據(jù)信息共享程度等。

    四、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管控機(jī)理

    供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管控機(jī)理與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)一樣分為風(fēng)險識別、風(fēng)險度量和風(fēng)險控制，但是側(cè)重點不同。

    1、風(fēng)險識別

     風(fēng)險識別是風(fēng)險管理工作的第一步，也是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。在這個過程中，銀行對可能帶來風(fēng)險的因素進(jìn)行判斷和分類。這部分做法和傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)基本一致，但識別風(fēng)險時，要注意與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險種類的區(qū)別。

    2、風(fēng)險度量

    風(fēng)險度量則是運(yùn)用定量分析的方法分析與評估風(fēng)險事件的發(fā)生概率。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)有開展多年積累的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，各銀行都有完備的數(shù)據(jù)庫，量化分析時有比較成熟的模型。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是一個比較新的金融服務(wù)領(lǐng)域，數(shù)據(jù)積累少，且客戶群中小企業(yè)較多，所以目前并不具備量化模型評估的條件。這就要求銀行在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險度量時注意數(shù)據(jù)的積累，逐步推進(jìn)風(fēng)險量化與模型構(gòu)建。

    3、風(fēng)險控制

    風(fēng)險控制指銀行采取相應(yīng)措施將分析結(jié)果中的風(fēng)險控制在一定范圍之內(nèi)。通常意義上，銀行對于風(fēng)險可采取的措施包括風(fēng)險回避、風(fēng)險防范、風(fēng)險抑制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險保險等?！?/p>

    在我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，風(fēng)險轉(zhuǎn)移和保險還很不普遍，風(fēng)險防范和風(fēng)險控制主要通過操作控制來完成，因此風(fēng)險控制在此業(yè)務(wù)風(fēng)險管理中是很重要的步驟?！?/p>

    五、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管控手法

    1、創(chuàng)建獨(dú)立的風(fēng)險管理體系

    健全的風(fēng)險管理組織體系是實現(xiàn)全方位、全過程風(fēng)險管理的組織保障，也是完備的風(fēng)險管理制度和科學(xué)的風(fēng)險管理流程的基礎(chǔ)載體?！?/p>

    因為供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)具有與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)不同的風(fēng)險特征，所以在對其進(jìn)行風(fēng)險管理時，要創(chuàng)建獨(dú)立的風(fēng)險管理體系。把供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理系統(tǒng)獨(dú)立出來，可以使風(fēng)險管理系統(tǒng)的整體運(yùn)行更有效率。不要用傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)來約束供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，要引入新的企業(yè)背景與交易實質(zhì)共同作為評判因素的風(fēng)險管理系統(tǒng)。

    2、審慎選擇擬授信的供應(yīng)鏈群

    供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)以供應(yīng)鏈群體企業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風(fēng)險管理的主線，優(yōu)勢行業(yè)與暢銷產(chǎn)品是維護(hù)良好的供應(yīng)鏈合作關(guān)系的前提，也是銀行有效控制供應(yīng)鏈信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險的重要前提?！?/p>

    銀行應(yīng)事先選擇允許開展供應(yīng)鏈融資的行業(yè)和產(chǎn)品,將貸前的市場準(zhǔn)入為控制供應(yīng)鏈信用風(fēng)險作為第一道防線。

    3、建立快速的市場商品信息收集和反饋體系

    買方市場時代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負(fù)面信息的披露等，都直接影響著質(zhì)押商品的變現(xiàn)價值和銷售。因此，物流企業(yè)和銀行應(yīng)根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物，并設(shè)定合理的質(zhì)押率。

    一般來講，選取銷售趨勢好、市場占有率高、實力強(qiáng)、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，并對其建立銷售情況、價格變化趨勢的監(jiān)控機(jī)制，及時獲得真實的資料避免由信息不對稱引起對質(zhì)押貨物的評估失真，控制市場風(fēng)險。

    4、強(qiáng)化內(nèi)部控制防止操作風(fēng)險

    操作風(fēng)險主要源于內(nèi)部控制及公司治理機(jī)制的失效。因為貸后管理是供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)中重要的一步，所以發(fā)生操作風(fēng)險的概率比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)要高，這就要求銀行成立專門部門負(fù)責(zé)貸后跟蹤與對質(zhì)押物的管理?！?/p>

    質(zhì)押物管理環(huán)節(jié)多由物流公司或倉儲公司負(fù)責(zé)，銀行要加強(qiáng)與這些企業(yè)的聯(lián)系，注意對其資格的審查，并且隨時進(jìn)行抽查?！?/p>

具體地說，就是要督促物流企業(yè)不斷提高倉庫管理水平和倉管信息化水平，并制訂完善的辦理質(zhì)物人庫、發(fā)貨的風(fēng)險控制方案,加強(qiáng)對質(zhì)物的監(jiān)管能力。有針對性地制定嚴(yán)格的操作規(guī)范和監(jiān)管程序，杜絕因內(nèi)部管理漏洞和不規(guī)范而產(chǎn)生的風(fēng)險。

    5、明確各方的權(quán)利義務(wù),降低法律風(fēng)險

    因為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進(jìn)行流動，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛加之該業(yè)務(wù)開展時間較短，目前還沒有相關(guān)的法律條款可以遵循，也沒有行業(yè)性指導(dǎo)文件可以依據(jù)。

    因此，在業(yè)務(wù)開展過程中，各方主體應(yīng)盡可能地完善相關(guān)的法律合同文本，明確各方的權(quán)利義務(wù)，將法律風(fēng)險降低到最小。

    由于動產(chǎn)的流動性強(qiáng)以及我國法律對抵質(zhì)押擔(dān)保生效條件的規(guī)定，銀行在抵、質(zhì)押物的物流跟蹤、倉儲監(jiān)管、抵質(zhì)押手續(xù)辦理、價格監(jiān)控乃至變現(xiàn)清償?shù)确矫娑济媾R著巨大挑戰(zhàn)，這一矛盾曾一度限制了銀行此類業(yè)務(wù)的開展。

    因此，在盡量避免對“物”的流動性損害的前提下，對流動性的“物”實施有效監(jiān)控，將是供應(yīng)鏈金融服務(wù)設(shè)計的核心思想。

    第三方物流企業(yè)在動產(chǎn)抵質(zhì)押物監(jiān)管及價值保全、資產(chǎn)變現(xiàn)、和貨運(yùn)代理等方面具備優(yōu)勢，在與了對貸款后的抵、質(zhì)押物提供全面的監(jiān)管服務(wù)外，還將為銀行提供一系列面向提高抵質(zhì)押物的授信擔(dān)保效率的增值服務(wù)。包括對授信對象所在行業(yè)的發(fā)展前景及抵質(zhì)押物的價格走勢分析，對抵質(zhì)押物的價值評估，銀行不良資產(chǎn)項下抵質(zhì)押物的處置變現(xiàn)等。

    這些專業(yè)化的服務(wù)有利于降低銀行抵質(zhì)押擔(dān)保授信業(yè)務(wù)的交易成本，為銀行的供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供風(fēng)險防火墻，拓寬了銀行的授信范圍，也為供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)提供了更加便捷的融資機(jī)會。

    6、逐步構(gòu)建完善的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估模型

    在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時，也要注意信用評級系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的逐步積累。當(dāng)今銀行風(fēng)險控制的發(fā)展趨勢是數(shù)量化、模型化，供應(yīng)鏈金融作為一項新的信貸業(yè)務(wù)，風(fēng)險評估模型更是不可或缺，而構(gòu)建完善模型的基礎(chǔ)就是具有代表性數(shù)  據(jù)的收集。　所以銀行要注意投入物力人力開發(fā)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的評估模型，使此業(yè)務(wù)今后的風(fēng)險管理成本減少、更有效率。

    7、組建專業(yè)的供應(yīng)鏈融資操作隊伍

    開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不僅需要掌握傳統(tǒng)融資的方法與技巧，更需要具備創(chuàng)新型融資的知識與技能，以及深層次的從業(yè)經(jīng)驗。從事供應(yīng)鏈融資，需要對產(chǎn)品特性的深入了解，也需要有卓越的風(fēng)險分析能力與交易控管能力，以使銀行能夠掌控供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險。

    六、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險特點

    1、業(yè)務(wù)閉合化

    業(yè)務(wù)閉合化指的是供應(yīng)鏈運(yùn)營中價值的設(shè)計、價值的實現(xiàn)、價值的傳遞能形成完整、循環(huán)的閉合系統(tǒng)，一旦某一環(huán)沒有實現(xiàn)有效整合，就有可能產(chǎn)生潛在風(fēng)險。

    值得指出的是業(yè)務(wù)閉合不僅指的是作業(yè)活動如技術(shù)、采購、生產(chǎn)、分銷、銷售等作業(yè)活動的有效銜接，而且也涵蓋了價值的完整結(jié)合、循環(huán)流動，亦即各環(huán)節(jié)的經(jīng)濟(jì)價值能按照預(yù)先設(shè)定的程度得以實現(xiàn)，并有效地傳遞到下一個環(huán)節(jié)，產(chǎn)生新的價值。

    影響業(yè)務(wù)閉合性的另一類因素是行業(yè)或區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融一定是依托于一定的行業(yè)供應(yīng)鏈而開展的金融創(chuàng)新活動，因此，供應(yīng)鏈服務(wù)的行業(yè)和區(qū)域特征必然對供應(yīng)鏈能否穩(wěn)定持續(xù)運(yùn)行產(chǎn)生作用。

    具體講，供應(yīng)鏈金融只能在持續(xù)或者穩(wěn)定發(fā)展的行業(yè)中實施，對于限制性的行業(yè)或者夕陽型行業(yè)，實施供應(yīng)鏈金融會具有較大的風(fēng)險，這是因為行業(yè)走低或者低迷會直接使供應(yīng)鏈運(yùn)營遭受損失，進(jìn)而影響到了金融安全。

    供應(yīng)鏈本身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也是保障閉合的主要方面，一個穩(wěn)定、有效的供應(yīng)鏈體系需要做到主體完備到位、流程清晰合理、要素完整有效。主體完備到位指的是供應(yīng)鏈設(shè)計、組織和運(yùn)營過程中，所有的參與主體必須明確，并發(fā)揮相應(yīng)的作用。

    供應(yīng)鏈金融活動是基于生態(tài)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的金融性活動，網(wǎng)絡(luò)中涉及到諸多的參與主體，如供應(yīng)鏈上的成員（上下游、合作者、第三方等）、交易平臺服務(wù)提供者、綜合風(fēng)險管理者以及流動性提供者，如果某一主體缺失，或者沒有能夠起到預(yù)期的作用，業(yè)務(wù)的閉合性就會產(chǎn)生問題。

    2、交易信息化

    交易信息化原本指的是將企業(yè)內(nèi)部跨職能以及企業(yè)之間跨組織產(chǎn)生的商流、物流、信息流、人流等各類信息，能及時、有效、完整反映或獲取，并且通過一定的技術(shù)手段清洗、整合、挖掘數(shù)據(jù)，以便更好地掌握供應(yīng)鏈運(yùn)營狀態(tài)，使金融風(fēng)險得以控制。

    而今，交易信息化的含義進(jìn)一步得到擴(kuò)展，為了實現(xiàn)金融風(fēng)險可控的目標(biāo)，不僅是能夠獲取和分析供應(yīng)鏈運(yùn)營中直接產(chǎn)生的各類信息和數(shù)據(jù)，而且能實現(xiàn)信息全生命周期的管理，實現(xiàn)有效的信息治理。

    顯然，信息治理行為包括了交易管理、規(guī)則確立、信息安全、數(shù)據(jù)流管理以及信息的全生命周期管理等。有效的供應(yīng)鏈金融信息治理，需要解決好幾個問題：

    第一，確保供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的真實性。即所有在供應(yīng)鏈中發(fā)生的業(yè)務(wù)是真實、可靠的，并且產(chǎn)生的價值是持續(xù)、穩(wěn)定的。要做到前一點，就需要通過對交易憑證、單據(jù)和供應(yīng)鏈運(yùn)營狀態(tài)的查驗，來確保交易的真實。

    此外，還可以運(yùn)用大數(shù)據(jù)輔助判斷供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)真實可靠，即關(guān)、檢、匯、稅、水、電等間接性數(shù)據(jù)挖掘分析，例如，供應(yīng)鏈參與企業(yè)一般納稅人取得資格的時間、納稅等級與繳稅情況、結(jié)匯狀態(tài)、常年用電用水的程度等，通過對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，能夠間接地了解生產(chǎn)經(jīng)營的真實程度。

    第二，確保供應(yīng)鏈物流能力和質(zhì)量。即在從事供應(yīng)鏈物流服務(wù)過程中，物流作業(yè)的質(zhì)量、數(shù)量、時間、地點、價格、方向等明確、清晰，例如，物流運(yùn)營的能力、庫存周轉(zhuǎn)率、物流網(wǎng)絡(luò)等能否完全符合供應(yīng)鏈交易或者相應(yīng)主體的要求，此外單貨相符也是需要關(guān)注的重要信息。

    第三，確保供應(yīng)鏈中資金財務(wù)風(fēng)險清晰可控。交易信息化管理一個很重要的方面是能清晰地了解供應(yīng)鏈中資金流和財務(wù)的狀態(tài)，否則該信息的缺失就會直接導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融風(fēng)險。

    要做到這一點就需要采取各種渠道把握幾個方面的信息：一是現(xiàn)金流和利率狀態(tài)，二是企業(yè)自身的財務(wù)管理和內(nèi)控體系；三是借貸狀態(tài)。

    3、收入自償化

    收入自償化是指供應(yīng)鏈金融活動中所有可能的費(fèi)用、風(fēng)險等能夠以確定的供應(yīng)鏈?zhǔn)找婊蛘呶磥硎找婺芨采w，否則一旦喪失了自償原則，就很容易出現(xiàn)較大的金融風(fēng)險。而決定自償原則的因素就包括了供應(yīng)鏈運(yùn)營中相應(yīng)的貨物、要素的變現(xiàn)能力。

    需要指出的是，在供應(yīng)鏈金融運(yùn)營互聯(lián)網(wǎng)化、網(wǎng)絡(luò)化的條件下，可能對收入自償產(chǎn)生影響的因素，不僅僅是靜態(tài)地考察貨物、要素的變現(xiàn)，還要動態(tài)地分析影響變現(xiàn)和收益的時空要素。

    所謂時間要素指的是供應(yīng)鏈金融活動中融資借貸的長短時間匹配問題。融資周期也是產(chǎn)生風(fēng)險的因素，周期時間越長，可能的風(fēng)險就會越大。具體而言，在供應(yīng)鏈融資過程中，長借長還（即借貸時間長，還款時間長），甚至長借短還（即借貸時間長，分階段償還）都有可能對收入自償產(chǎn)生挑戰(zhàn)。

    如果借貸時間較長，就有可能因為外部環(huán)境或者其他各種因素，產(chǎn)生行業(yè)或業(yè)務(wù)的波動，對產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的變現(xiàn)能力和程度產(chǎn)生消極影響。尤其是在中國信用體系尚不完善、中小企業(yè)不穩(wěn)定、不規(guī)范的環(huán)境下，短借短還應(yīng)當(dāng)是收入自償化遵循的準(zhǔn)則。

    空間因素指的是產(chǎn)生供應(yīng)鏈?zhǔn)找娴膩碓吹?。由于不同的國家、地域因為政治、?jīng)濟(jì)等因素的作用，會有不同程度的風(fēng)險，這種風(fēng)險必然影響到了交易主體的信用和行為，以及交易產(chǎn)品價值的變動和交易的安全，這些都是收入自償化原則需要關(guān)注的要素。

    4、風(fēng)險結(jié)構(gòu)化

    風(fēng)險結(jié)構(gòu)化指的是在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中，能合理地設(shè)計業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，并且采用各種有效手段或組合化解可能存在的風(fēng)險和不確定性。在理解風(fēng)險結(jié)構(gòu)化的過程中，同樣有兩點需要考慮：

    一是針對于不同的風(fēng)險來源，因應(yīng)和降低風(fēng)險的手段和途徑是具有差異性的。供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈風(fēng)險和金融風(fēng)險的雙重疊加，具有高度的復(fù)雜性，因此，在結(jié)構(gòu)化分散風(fēng)險的過程中，必然需要多種不同形態(tài)的手段和要素。

    顯然，針對于不同狀態(tài)的風(fēng)險類型，就需要采用多種手段加以彌補(bǔ)，并且還需要考慮這些手段的組合效應(yīng)；

    二是盡管存在著各種化解、分散風(fēng)險的手段，但是應(yīng)當(dāng)看到不同手段和要素的重要程度和風(fēng)險分散能力是不盡一致的，也就是說風(fēng)險手段存在著優(yōu)先級，例如，在特定的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，保險可以作為分散風(fēng)險的手段之一，但是往往不能成為化解風(fēng)險的最后或唯一方式。甚至作為擔(dān)保方的主體也存在著優(yōu)先順序，這是因為不同主體的信用狀況具有較大的差異性，自身的經(jīng)營歷史、文化、對法規(guī)和契約精神的理解都會影響到對風(fēng)險出現(xiàn)之后的應(yīng)對方式。

    5、聲譽(yù)資產(chǎn)化

    首先是企業(yè)基本素質(zhì)。企業(yè)基本素質(zhì)是影響企業(yè)信用狀況的內(nèi)部條件，較高的企業(yè)素質(zhì)可以保證企業(yè)具有較好的法律合規(guī)意識，以及良好的契約精神，保障企業(yè)正常、合理、持續(xù)地發(fā)展，獲得合法的經(jīng)濟(jì)效益。

    其次是償債能力。企業(yè)償債能力是企業(yè)信用狀況的最主要表現(xiàn)，也是企業(yè)信用評價的首要指標(biāo)。企業(yè)償債能力及反映企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的高低，又反映企業(yè)利用負(fù)債從事經(jīng)營活動能力的強(qiáng)弱。

    第三是運(yùn)營能力。營運(yùn)能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度等有關(guān)指標(biāo)所反映出來的資金利用的效率，它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運(yùn)用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用效果越好、效率越高、企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強(qiáng)。營運(yùn)能力的大小對盈利的持續(xù)增長與償債能力的不斷提高，產(chǎn)生決定性影響。

    第四是盈利能力。企業(yè)的盈利能力是企業(yè)信用的基礎(chǔ)，企業(yè)只有盈利，才有可能按期償還債務(wù)。盈利能力是指企業(yè)在經(jīng)營過程中獲取利益的能力，使企業(yè)管理水平和經(jīng)營業(yè)績的集中體現(xiàn)。

    第五是創(chuàng)新能力。企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力對于形成競爭優(yōu)勢起到了舉足輕重的作用，尤其對于科技型的中小企業(yè)尤為重要。

    第六是成長潛力。成長潛力是推動企業(yè)不斷前進(jìn)，改善資信狀況的作用力，只有成長潛力大的企業(yè)才能保證盈利的持續(xù)性，其信用狀況才會好。這包括三方面：一是企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展前景，以及企業(yè)能否真正從事符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的供應(yīng)鏈運(yùn)營；二是企業(yè)能否獲得關(guān)鍵利益相關(guān)方的支持，特別是國家政策支持；三是企業(yè)自身的成長能力。

    第七是信用記錄。信用記錄是企業(yè)以往借貸和履約狀況，它不僅反映企業(yè)的償債能力，同時也客觀的反映企業(yè)的償債意愿。我國的信用基礎(chǔ)非常薄弱，對中小企業(yè)進(jìn)行信用評價，必須注重企業(yè)的借貸渠道、借貸的狀況以及償債意愿分析。

    值得指出的是在對企業(yè)聲譽(yù)進(jìn)行評估的過程中，企業(yè)主個體的生活行為和要素也是需要關(guān)注的重要方面，這是因為中小企業(yè)主的個體行為往往對整個企業(yè)的運(yùn)營產(chǎn)生直接影響，也決定了供應(yīng)鏈金融中的潛在風(fēng)險。